У Греции больше нет пространства для маневра. Тем не менее, возможно, тревожные заголовки являются не более чем прелюдией к скорому достижению соглашения?В последние несколько месяцев было очевидно, что у Греции заканчиваются деньги, и ей необходимо прийти к соглашению со своими кредиторами до того, как она должна совершить значительные выплаты по облигациям в держании Европейского центрального банка в конце июля. Тем не менее, оказалось, что Греция не сможет произвести выплаты Международному валютному фонду месяцем ранее, начиная с выплаты 300 млн евро 5 июня.

На выходных сообщалось, что Греция смогла сделать выплаты МВФ ранее в этом месяце за счет своей резервной позиции. Другими словами, Греция взяла в долг у МВФ, чтобы выплатить ему же по кредиту.

Кроме того, у греческих банков заканчиваются средства для того чтобы оставить их под залог и получить поддержку со стороны программы экстренной кредитной помощи Европейского центрального банка для того чтобы покрыть утерянные депозиты. К концу апреля греческие банки посредством этой программы получили 74 млрд евро, а на прошлой неделе ЕЦБ повысил лимит до 80 млрд евро. Отток депозитов составляет 1,5-2 млрд евро в неделю. У греческих банков, вероятно, есть средства под залог, на которые они могут получить 95 млрд евро по существующим правилам ЕЦБ, которых будет достаточно приблизительно до конца июня. Если темпы оттока депозитов повысятся или ЕЦБ расширит условия для залога, эта дата будет отсрочена.

Пресс-секретарь правительства Греции опроверг, что депозиты могут быть реструктурированы. Тем не менее, это вряд ли успокоит вкладчиков. Немногие забудут потери, которые произошли на Кипре во время кризиса банковской системы.

Тем временем, правительство Греции с трудом выплачивает по счетам. Пресс-секретарь правительства отметил, что оно сможет выплатить заработные платы и пенсии в этом месяце, но затем наступит кризис.

Все это сводится к тому, что у правящей партия "СИРИЗА" есть максимум полтора месяца на то, чтобы прийти к соглашению со своими кредиторами, но, вероятнее всего, у них на это есть всего пара недель.

Заголовки, несомненно, обеспокоили инвесторов. Доходность 2-летних государственных облигаций Греции резко выросла в понедельник утром, а акции греческих банков оказались под ударом.

Тем не менее, в центре внимания находится приближение конечного срока.

У правительства Греции есть несколько так называемых "красных линий" по снижению пенсий, плану роста, целевому уровню положительного сальдо и программе реструктурирования долга, которых оно придерживается согласно своим предвыборным обещаниям.

Кредиторы хотят, чтобы правительство Греции более или менее соответствовало условиям предыдущего соглашения о помощи, которое является неприемлемым для "СИРИЗЫ".

Это говорит о тупике, не так ли?

Возможно, нет.

Главы Евросоюза соберутся в Риге на четвертом ежегодном саммите Восточного партнерства, в котором принимают участие некоторые страны, входившие в Советский Союз. Тем временем, в начале следующей недели должны возобновиться технические переговоры между Грецией и ее кредиторами.

Правительство Греции знает, что у него закончилось время и деньги и единственным способом избежать дефолта является начало серьезных переговоров. В конце концов, оно может выступать против жесткой экономии, но последние недели, когда оно пыталось собрать деньги и вводило экстренные сокращения расходов, были не лучше. Некоторые из "красных линий" СИРИЗЫ могут быть растянуты, а кредиторы Греции указали на гибкость некоторых своих требований.

Если соглашение будет достигнуто на этой неделе, на следующей неделе могут быть разработаны его детали, что даст Греции доступ к финансированию. В таком случае Греция пройдет по краю дефолта, но его не произойдет.

-Автор Alen Mattich

Dow Jones Newswires