Формирование цены валюты на рынке Форекс
и влияние экономических показателей на обменный курс
Суть заблуждения - движение котировок валют на рынке форекс в рамках внутри дневной и внутри недельной торговли не диктуется улучшением или ухудшением экономического положения государства. Если новости выходят лучше прогноза, вероятность роста валюты равна его падению. Важность данного тезиса. Если работа трейдера - это игра на разнице валютных курсов (на повышение или понижение курса валютной пары), то для безошибочного получения профита необходимо понять:
1. Механизм формирования цены валютной пары на Форекс (например в точке Х вашего анализа рынка)
2. Факторы, которые заставляют расти или падать валютные пары (от точки Х вверх или вниз).
Таким образом, поняв факторы ценообразования на внебиржевом (букмекерском) рынке Форекс, трейдер должен четко знать: покупать ли ему или продавать данную валюту, зная факторы, которые двигают валютную пару вниз или вверх.
Какие это факторы?
Классики Форекс дают однозначное толкование факторов, вызывающих образование цены и ее изменение:
а) цена является балансом спроса и предложения на данный товар (валюту)
б) нарушение этого баланса (например, при выходе новостей, прогноз которых не совпал с опубликованными официальными данными) приводит к движению курсы валют в ту или иную сторону в поисках нового баланса спроса и предложения на данную валютную пару. Низкий спрос диктует снижение котировок цен на данную валюту, высокий - соответственно ее рост и подъем до тех пор, пока спрос на покупку/продажу валюты не будет уравновешен на другом уровне, в другой точке.
Читаем:
Б.Вильямс (Торговый хаос 2, Глава 1: Рынок - это то, что вы о нем думаете)
"Каждый рынок в мире предназначен для того, чтобы распределить, или разделить, ограниченное количество чего-то... между теми, кто хочет получить это больше всего. Рынок делает это путем нахождения и определения точной цены, на которой в данный момент находится точка абсолютного равновесия между силой тех, кто хочет купить, и силой тех, кто хочет продать.
Фондовые, фьючерсные, облигационные, валютные и опционные рынки находят такую точку равновесия очень быстро вне зависимости от того, используют ли они метод открытого аукциона или компьютерное нахождение равновесия. Рынки находят эту точку до того, как вы или я, можем обнаружить какой-то дисбаланс, и даже до того, как начинают видеть какой-либо дисбаланс трейдеры в операционном зале биржи. Если вышеописанный сценарий справедлив - а это так и есть - то мы можем прийти к некоторым очень простым и очень важным выводам относительно информации, которая распространяется через рынок и принимается без сомнения".
Томас Р. Демарк был более краток в книге "Технический анализ - новая наука":
"Движение цен диктуется спросом и предложением. Если спрос превышает предложение, то цены растут; и, наоборот, если предложение превышает спрос, то цены падают. Все экономисты разделяют эти основополагающие принципы".
Отсюда логически вытекает роль фундаментального анализа для рынка форекс,
В классической литературе по форексу вы найдете примерно следующее объяснение, кочующее с завидным постоянством из книги в книгу, из сайта в сайт: для успешной работы на Форекс изучайте фундаментальные данные по экономике страны, а именно, следите за следующими факторами, отражающими состояние экономики данного государства:
- За показателями динамики экономического состояния государства (валовой национальный продукт, платежный и торговый баланс, баланс текущих счетов, объемы промышленного производства, и др. Понятно, что чем выше данные показатели, тем динамичней развивается экономика и растет стоимость ее валюты)
- За фондовыми индексами - среднеарифметическим индикатором состояния и динамики рынка ценных бумаг в этой стране( к примеру, рост индекса Доу Джонса в США на 0.3% за день, означает, что акции 30 ведущих предприятий США, чей индекс и воспроизводит Доу Джонс, в этот день подорожали в цене на 0.3%. Аналогично, в Германии основным фондовым индексом является индекс DAX 30, отражающий цену акций 30 ведущих предприятий Германии)
- Величиной процентной ставки в государстве (чем она выше, тем больше инвесторов будут вкладывать свои средства в экономику этой страны, и соответственно, в укрепление ее национальной валюты
- Уровнем инфляции(чем она выше - тем быстрее Нацбанк страны будет поднимать процентную ставку, из-за этого индекс потребительских цен является одним из ключевых показателей)
- Ростом денежной массы на внутреннем рынке(вызывает инфляцию, а она в свою очередь рост процентной ставки)
- Объемом золотовалютных резервов государства
- Сравнительной характеристикой динамики изменения платежного, торгового баланса, государственного бюджета, валового внутреннего продукта (ВВП) и т.п.
- Динамикой производства и торговли (индекс промышленного производства, объем промышленных заказов, заказы на товары длительного пользования; индекс использования производственных мощностей, индекс розничных продаж и т.д.)
- За статистикой строительного сектора экономики государства (расходы на строительство, количество строящихся домов, количество выданных разрешений на строительство, продажи новых домов и т.д.)
- За показателями статистики рынка труда (уровнем безработицы, количеством новых рабочих мест и т.д.)
- Социологическими исследованиями(индекс делового оптимизма населения, индекс делового оптимизма менеджеров по закупкам и менеджеров предприятий сферы услуг, индекс потребительского доверия и т.д.)
- К этим и другим экономическим данным как обязательное условие необходимо добавить политическую стабильность и спокойствие в государстве (понятно, что любые политические, природные и прочие катаклизмы заставят инвесторов нервничать и выводить свои средства из этого государства, а значит ослаблять ее национальную валюту). А так как валюта, является производной экономики своего государства, изменения экономических данных неминуемо приводит к смене валютного курса.
Выводы:
1. Развивается экономика - растет и обменный курс валюты.
2. Падают экономические показатели в стране — падает и курс национальной валюты.
Таким образом, постоянным фактором порождающим дисбаланс и вызывающим движение валютных курсов выступают важные экономические и политические новости, календарь выхода которых публикуется заранее, и известен любому трейдеру.
В ожидании выхода важных экономических или политических новостей валютные пары движутся в направление ожидаемого прогноза ("торговля на слухах"), а после публикации этих данных, происходит очередной импульс движения валютных пар: если опубликованные данные оказались лучше прогноза - курс валюты растет, выходят данные хуже прогноза - курс валюты соответственно падает под влиянием новых факторов, которые получил рынок.
Знакомы эти азбучные истины базового курса обучения форексу?
Согласны? Что работая по этим базовым знаниям, известным каждому новичку трейдеру можно на этом рынке зарабатывать деньги? Почему же тогда 90% трейдеров проигрываются, а не зарабатывают во всем мире, зная эти экономические истины?
В чем заблуждение этих азбучных истин, приводящее к проигрышу трейдеров форекса:
1. Внебиржевой валютный рынок Forex является букмекерским, т.е. это игра на разнице курсовых ставок без прямого вывода средств на биржевой рынок (исключение - это хеджирование средств трейдеров их ДЦ - разницы сумм между сделками на buy и на sell своих клиентов особенно во время сильных трендов). Торговля проводится без реальной поставки валют, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции как покупкой, так и продажей валюты.
Комментарии. Где вы видели букмекеров, логика которых совпадала бы с логикою их клиентов (трейдеров), букмекерские ставки с прогнозами ИХ аналитиков и экономическими законами и здравым смыслом? И если эти "букмекеры" на своих сайтах и форумах через своих аналитиков дают бесплатные "рекомендации", "советы", "обзоры", "прогнозы" - с какой долею сомнения и скептицизма следует относиться к подобным "добрым советам"?
2. Как закономерный итог, выше 90% во всем мире с завидной регулярностью проигрывали и проигрывают свои депозиты на рынке форекс, следуя стереотипу Томас Р. Демарка "Все экономисты разделяют эти основополагающие принципы."
Комментарий: если "основополагающие принципы" у более чем 90% трейдеров расходятся с практикою, возникает закономерный вопрос, а не превратились ли эти "основополагающие принципы всех экономистов", включая Томаса Р. Демарка, в догму, совершенно оторванную от жизни и практики?
Комментарий: на что следует ориентироваться трейдеру, на практику или догму, какими бы великими именами не прикрывалась бы догма, если цель у трейдера зарабатывать деньги?
3. Форекс аналитики, ежедневно публикующие свои объемные аналитические обзоры рынка в подавляющем большинстве НЕ являются трейдерами рынка Форекс (об этом подробный разговор ниже). Соедините пункты 1, 2 и 3 воедино и вырисовывается определенная закономерность.
4. Задумайтесь над словами А.Элдера, что котировки рынка и фундаментальный анализ "привязаны веревкой, длинной в милю. В конечном счете - фундамент определяет. Но до "конечного счета" - что угодно может произойти".
5. Другой не менее известный трейдер и аналитик Билл Вильямс указывает на ту же самую закономерность мышления опытного трейдера профи (3 уровень по его классификации мастерства трейдера "Торговый хаос 2") "Достигнув Уровня 3, вы становитесь полностью само обеспеченным профессиональным трейдером. Вы знакомы всегда с базовой и обычно невидимой структурой рынков. Вам больше не нужно стремиться к чужим мнениям. Вам не нужно читать Wall Street Journal, смотреть рыночные передачи по телевизору, подписываться на информационные бюллетени или тратить деньги на информационные каналы"
Комментарии. Отсюда логически вытекает и обратный ход мысли - чтобы стать успешным трейдерам профессионалом, ограничьте влияние на себя различных аналитических обзоров и рекомендаций, даже если они идут со страниц, уважаемой во всем мире Wall Street, а тем более "доморощенных" гуру в обликах аналитиков, которые наперед всегда знают куда валюте "надо" идти.
6. Выход новостей - очередных данных фундаментального анализа, который дает как правило резкий импульс движения валютных пар. Только почему движение валютных пар лишь в половине случаев совпадает с логикою азбучных истин о том куда "должна" устремиться валютная пара, если новости вышли значительно лучше или хуже прогноза? Ответьте на вопрос, волнующий каждого трейдера: почему, при выходе новостей, хуже прогноза, к примеру по экономике США, американский доллар первоначально упадет на 40 пунктов (валюта "отрабатывает" вышедшие экономические новости), а через 5-10 минут, разворачивается и пунктов на 200 доллар вырастает, не обращая внимания ни на вышедшие данные, ни на здравый смысл.
Примеры :
GBPUSD, M5, 1 апреля 2005 года.
Фунт/дол после выхода положительных данных по фунту и негативных по экономике США. Индекс деловой активности (CIPS manufacturing index) в Великобритании за март составил 52.0 (предыдущее значение пересмотрено с 51.8 до 51.6). Цена на нефть в Нью-Йорке выросла на 2.40 доллара до уровня 57.70 доллара за баррель, нового рекордно высокого за 21 год. Количество новых рабочих мест (Nonfarm payrolls) в США за март составило минимальным с июля прошлого года. Его предыдущее значение пересмотрено в сторону уменьшения. Упал индекс настроений потребителей Мичиганского университета (Michigan sentiment index) в США за март составило 92.6 (прогноз был 92.9, предыдущее значение 92.9). Упали все индексы США. Индекс Доу-Джонса (Dow Jones) Нью-Йоркской фондовой биржи упал на 99.46 пункта (-0.95%) и закрылся на уровне 10404.30. Индекс Nasdaq упал на 14.42 пункта (-0.72%) и находится на уровне 1984.81. Индекс S&P 500 опустился на 7.67 пункта (-0.65%) и находится на уровне 1172.92. Доходность 30-летних государственных облигаций США составляет 4.729 (упала по сравнению с предыдущим закрытием на 0.037). А индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 вырос на 19.60 пункта (+0.40%) и находится на уровне 4914.00.
Теперь вопрос дипломированным экономистам: что будет происходить с валютной парой фунт/дол, при выходе всех этих данных в течение одного дня, а точнее нескольких часов? Правильно, доллар обязан не просто упасть, он должен рухнуть. Мощно, стремительно. Ну, ну.
А теперь тот же вопрос опытным трейдерам. Но заголовкам новостей, вы догадались, что дело происходило в пятницу, в американскую сессию. Правильно. Сначала, по любому, валютная пара фунт/доллар пойдет вверх, отрабатывая вышедшие новости (на 100 пунктов), потом откат. И новый рывок вверх. И надо смотреть пробьет ли фунт вершину, которую он создал в результате рывка. Если пробьет, устремится вверх примерно на 160 пунктов (первая волна по Эллиоту была 100, третья на 60% длиннее). А если вершинку не пробьет? Фунт же на месте стоять не будет, да еще в пятницу, во второй половине дня. Тогда вниз, к точке старта. И если прорубит ее, все то же самое, только считаем вниз (откат к точке старта волна 1, те же 100 пунктов, и еще 187 пунктов от 1,8826 до 1,8759 как третья волна Эллиота).
Подробно тактику работы на Форекс внутри дня рассмотрим в отдельной главе. И в отдельную главу выделим работу на валютном рынке в пятницу на американской бирже из-за ее специфики и как правило очень сильного и на первый взгляд абсолютно не закономерного движения. Движение, конечно же закономерно... Тем более в пятницу. Но об этом отдельно.
А теперь вернемся к графику. Как видно движение валютной пары фунт/доллар в пятницу 1.04.2005г никакой привязки к фундаментальным данным своей экономики не имеет. И таких примеров каждый трейдер приведет от десятков до сотен: экономические новости выходят в одну сторону, а валюта, сделав обманный рывок по новостям, устремляется в противоположную. А на следующий день, дипломированные экономисты, в ежедневных обзорах движения валюты нам все объяснят, написав очередную неприкрытую глупость. Что-то типа: несмотря на выход таких-то данных, трейдеры посчитали, что в эту сторону валюта уже отработала (и как она могла отработать 1.04.2005г, если всю европейскую сессию она просто стояла в очень узком ценовом коридоре). Или напишут, что трейдеры ожидали новостей еще хуже по экономике США (и насколько интересно хуже, если по мнению аналитиков Доу-Джонса, скользящая средняя новых рабочих мест в США 180 тыс., а получилось +110 тыс. при прогнозе +225тыс, предыдущем значении +243тыс). И как эти экономисты трейдеров только считают: по головам, странам или проигранным суммам всех тех, кто оставил баевские сделки вверх, свято веря всяким академическим изданиям известных всему миру авторов, что валюта привязана к статистическим данным экономики своих стран.
Интересно, увижу ли я хоть один пример, когда адвокаты в США, возьмут и отсудят хотя бы у одного из этих именитых и состоятельных авторов, энную сумму, чтобы не повадно было кому-нибудь впредь писать, как фундаментальные экономические данные приводят к росту валюты. Или то же самое у экономистов, что пишут о том, как сотни тысяч трейдеров со всего мира вступили в сговор и посчитали, что тренд пора разворачивать там, где для этого оснований не было никаких. Интересно и как это практически могло быть? Читая каждый раз подобную дурь из головы не лезет вопрос: это ложь или глупость тех, кто составляет для трейдеров ежедневные отчеты, мороча им головы, запутывая и скрывая ту истину, которая помогла бы им в ежедневной торговле. Вранье в том, что трейдеры ничего не решают. И движение валюты от трейдеров не зависит. Фактически никак.
Хотите проверить? В дилинговом зале, где работают к примеру несколько десятков трейдеров, договоритесь одновременно зайти по какой-нибудь экзотической паре валют. И попробуйте двинуть вверх новозеландский доллар к гонконгскому или кого-то из них к канадскому доллару. Не надо? И я думаю, что не надо, вы и на пункт не сдвинете даже их, не говоря уже про евро, фунт или франк.
Или еще пример :
GBPUSD, M15 13 мая 2005 года.
Когда курс доллара вырос за американскую биржу с 1.8583 до 1.8481, т.е более чем на 100 пунктов, в условиях, когда вышли отрицательные данные по экономике США:
- Упали большинство фондовых индексов Индекс Доу-Джонса (Dow Jones) Нью-Йоркской фондовой биржи упал на 49.36 пункта (-0.48%) и закрылся на уровне 10140.12. Индекс Nasdaq вырос на 12.92 пункта (+0.66%) и находится на уровне 1976.80. Индекс S&P 500 опустился на 5.31 пункта (-0.46%) и находится на уровне 1154.05. Доходность 30-летних государственных облигаций США составляет 4.484 (упала по сравнению с предыдущим закрытием на 0.047).
- Упал индекс Мичиганского Университета. Предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета (Michigan sentiment index) в США за май составило 85.3 (прогноз был 90.0, предыдущее значение 87.7). Показатель выше ниже прогноза и достиг минимального уровня с марта 2003 года. Снижение индекса наблюдается уже пятый месяц подряд.
|
