Exxon Mobil Corp. в пятницу отчиталась о худших с 1999 года квартальных результатах, продолжив поток слабой отчетности за первые три месяца 2016 года от мировых производителей нефти и газа. На прибылях компаний сказался переизбыток предложения на мировом рынке, который оказывает давление на цены.

И тем не менее, несмотря на сокращение прибыли на 63% до 1,8 млрд долларов, инвесторы абстрагировали от показателей Exxon, и ее акции выросли в начале торгов на 1,2% до 89,28 доллара в соответствии с общим трендом. Акции нефтегазовых компаний в основном растут после публикации результатов за 1-й квартал при том, что цены на нефть на этой неделе повысились до максимумов года, вызвав оптимизм в отношении нефтяного сектора.

Акции многих нефтяных гигантов, включая BP PLC и Total SA, а также независимых производителей вроде Pioneer Natural Resources Co. выросли вслед за публикацией отчетности за 1-й квартал, поскольку компании либо отчитались о прибыли, либо сообщили о менее крупном, чем прогнозировалось, убытке. BP ранее на этой неделе сообщила о сокращении чистой прибыли почти на 80% по сравнению с предыдущим кварталом. Французская Total и норвежская Statoil ASA в среду заявили, что вернулись к прибыльности в последнем квартале после убытков за последние три месяца 2015 года.

Эти результаты отражают агрессивное снижение расходов, в т.ч. на буровые операции, а также уменьшение численности штата, на которое компании пошли, чтобы справиться с продолжающимся вот уже почти два года падением нефтяных цен. На фоне показателей компаний, а также недавнего отскока цен, которые с февральского минимума поднялись более чем на 70% до выше 45 долларов на этой неделе, нефтегазовый сектор S&P 500 за последний месяц вырос на 9%. "Рынок уже смотрит сквозь эти результаты, поскольку нефть выросла почти на 80% с достигнутых ранее минимумов, – комментирует Брайан Янберг, аналитик по энергетическому сектору из Edward Jones. – Ожидалось, что отчетность будет очень плохой для всего сектора, но многие компании проявили себя не так плохо".

Общий тренд касается не всех компаний. Chevron Corp. отчиталась в пятницу об убытке в 725 млн долларов по сравнению с прибылью 2,6 млрд долларов за 1-й квартал 2015 года. Результаты ухудшились сильнее ожиданий, при этом компания зафиксировала убытки два квартала подряд впервые по крайней мере за 20 лет. Итальянский нефтяной гигант Eni SpA в пятницу сообщил об убытке в размере почти миллиард долларов, однако его акции снизились всего на 0,35%, поскольку результаты оказались не такими плохими, как ожидали инвесторы.

Затягивание поясов среди нефтяных компаний США наконец приводит к снижению добычи, которое, как ожидается, поможет мировому рынку найти баланс. Правительственная статистика показала, что добыча нефти в США несколько недель назад опустилась ниже 9 млн баррелей в день после достижения пика 9,7 млн баррелей в апреле 2015 года. "Расходы в отрасли, возможно, снизятся до минимальных уровней с 2007 года", – отметили в понедельник аналитики Citi Research, добавив, что дополнительного сокращения "должно быть достаточно для необходимого снижения глобальной добычи, при этом баланс, возможно, окажется в пределах досягаемости во второй половине 2016 года".

Некоторые эксперты предупреждают, что из-за такого резкого снижения расходов компаниям, возможно, будет труднее быстро нарастить добычу позднее, когда цены восстановятся. Скотт Шеффилд, генеральный директор Pioneer, которая отчиталась об убытке за 1-й квартал в размере 267 млн долларов, заявил, что в случае восстановления цен примерно до 50 долларов за баррель его компания попытается добавить до 10 буровых установок – по одной или две за раз. Согласно Шеффилду, в США мало кто способен сделать то же самое, если только цены не вырастут до 60 долларов за баррель, при этом компании продают активы, привлекают акционерный капитал и выплачивают долги.

Pioneer является одним из основных производителей в техасском Permian Basin, который входит в число сланцевых регионов США с относительно низкой стоимостью добычи. "В ходе этого спада уровни долгов выше, чем я когда-либо видел, – сказал Шеффилд в среду во время конференции в Нью-Йорке. – Леверидж должен сократиться по меньшей мере на 50-100 млрд долларов, прежде чем произойдет существенное увеличение числа буровых установок".

В то время как сокращение расходов помогло производителям нефти и газа защитить свои балансы, оно также имело разрушительные последствия для еще одной части бизнеса – поставщиков нефте-сервисных услуг, которые занимаются бурением и обслуживанием скважин.

Halliburton Co. в минувшем квартале списала на реструктуризацию 2,1 млрд долларов вследствие расходов, связанных с выплатой выходного пособия работникам, и списания стоимости активов и инфраструктуры, необходимость в которой отпала при текущих рыночных условиях. Baker Hughes Inc. отчиталась об убытке за квартал в размере 981 млн долларов при падении выручки на 21% до 2,7 млрд долларов.

Проблем не избежала даже Schlumberger Ltd., крупнейшая в мире нефте-сервисная компания. Ее генеральный директор Паал Кибсгаард заявил, что добывающие компании "проявили явные признаки оперирования в условиях полномасштабного кризиса наличности" в минувшем квартале. Согласно Schlumberger, в Северной Америке производители в этом году сокращают бюджеты в иных случаях на 50%. Что касается международных расходов, компания прогнозирует их снижение примерно на 20%. "Это самая непростая ситуация за последние 30 лет, и она, вероятно, еще больше усугубится, прежде чем рынок восстановится", – сказал Кибсгаард.