Возобновление роста японской иены снова вызвало тревогу у властей Японии, заставив их в понедельник предупредить трейдеров о возможности проведения прямой интервенции на валютном рынке. Тем не менее, некоторые скептически относятся к возможности Японии провести интервенции на валютных рынках, не вызвав гнева со стороны Вашингтона. Бывшие главы финансовых ведомств Японии даже сомневаются в том, что интервенции окажут существенное влияние на японскую валюту.

Последнее предупреждение об интервенции сделал главный секретарь кабинета министров Ёсихидэ Суга после того, как в ходе торгов в Азии в понедельник пара доллар США/японская иена опустилась до 106,35. Иена выросла до 5-недельного максимума после выхода разочаровывающих данных по рынку труда США в пятницу, которые вновь вызвали сомнения относительно устойчивости восстановления экономики страны. "Мы будем внимательно следить за динамикой валютных рынков и в случае необходимости примем жесткие меры", - сказал Суга на пресс-конференции. По словам экспертов, интервенция является эффективной мерой лишь тогда, когда трейдеры опасаются, что подобные действия властей будут иметь постоянный характер. Сейчас японским властям сложно убедить трейдеров в серьезности своих намерений, поскольку в течение последних месяцев США публично призывали Японию воздержаться от интервенций.

"Если Япония проведет интервенцию в то время, когда на рынках будут ходить разговоры о несогласии со стороны США, то это значительно ослабит эффект интервенции", - сказал бывший заместитель министра финансов Японии Наоюки Синохара в интервью Wall Street Journal. Синохара занимал этот пост в период мирового финансового кризиса. Объем ежедневных операций на валютном рынке форекс слишком велик, чтобы интервенции оказали на динамику рынка существенное влияние сами по себе, поэтому по большей части их целью является изменение настроений, отметил Синохара, добавив, что публичное недовольство со стороны США станет преградой на пути к этой цели.

Бывший заместитель министра финансов Японии Эйсукэ Сакакибара, который занимал эту должность до Синохары, также сказал, что интервенции Японии могут вызвать отрицательную реакцию со стороны США, где кандидаты в президенты Дональд Трамп и Хилари Клинтон уже обвинили Токио в манипуляциях национальной валютой. "Это не оставит кандидатам в президенты США выбора, кроме как осудить Японию" в своих попытках завоевать голоса избирателей, сказал Сакакибара в другом интервью. "Япония не должна допустить этого", - добавил он. Комментарии бывших глав финансовых ведомств подчеркивают новую жесткую реальность, с которой приходится мириться премьер-министру Японии Синдзо Абэ: на фоне приближающихся выборов Вашингтон стал значительно менее толерантен к конкурентной девальвации иены.

Тем не менее, укрепление иены ставит Абэ в неудобное положение. В течение последних кварталов экономике Японии едва удавалось избежать сокращения. Высокий курс иены делает японский экспорт менее конкурентоспособным и сокращает прибыли компаний. Это, в свою очередь, осложняет попытки Японии ускорить внутреннее потребление с помощью повышения заработных плат.

В прошлом месяце глава Министерства финансов США предположил, что Вашингтон одобрит интервенцию только в период кризиса, как это было во время резкого роста иены после сильного землетрясения и цунами, которые обрушились на Японию в 2011 году. По словам Сакакибары, курс иены не может считаться слишком высоким до тех пор, пока пара доллар/иена не упадет до уровня 90.

Синохара, ранее занимавший высокий пост в Международном валютном фонде, заявил, что жесткая позиция Вашингтона, вероятно, отражает разочарование в Абэномике. США могли закрывать глаза на ослабление иены в начале Абэномики для того, чтобы дать Абэ время на проведение "болезненной" реструктуризации экономики, но сейчас они видят незначительный результат данных реформ.